­　　阿里旗下螞蟻金服

­　　新一輪融資剛剛落地的螞蟻金服集團(tuán)離其國內(nèi)上市目標(biāo)又邁進(jìn)了具有實(shí)質(zhì)性意義的一步。

­　　4月19日上午，第一財(cái)經(jīng)記者從不止一位接近螞蟻金服的可靠人士處獲得獨(dú)家消息，螞蟻金服集團(tuán)已完成B輪融資，此輪融資額超過35億美元(約227億元)，當(dāng)前估值已達(dá)約600億美元(約3885億元)。螞蟻金服有望成為2010年農(nóng)行上市以來中國市場規(guī)模最大的一次IPO。

­　　去年7月初，螞蟻金服對外宣布完成A輪融資，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內(nèi)大型保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資者。馬云一心想把螞蟻金服打造成一家“國民企業(yè)”。螞蟻金服A輪融資對象幾乎清一色為“中字頭”金融機(jī)構(gòu)，但這些機(jī)構(gòu)都與大眾利益相關(guān)，螞蟻金服表示希望自身的發(fā)展成果惠及每一個(gè)用戶和消費(fèi)者。

­　　盡管B輪融資仍會鎖定中資機(jī)構(gòu)，但這輪引援開始發(fā)生一些微妙的變化，市場化機(jī)構(gòu)進(jìn)入了其未來股東名單。此次B輪融資的對象目前并未對外披露，B輪融資的傳聞至少在去年年底、今年年初時(shí)就已傳出。

­　　盡管螞蟻金服集團(tuán)官方目前并未對外發(fā)布B輪融資完成的消息，也未對“最快2017年上市”的消息做出回應(yīng)，但上述人士已向本報(bào)記者確認(rèn)，“B輪融資相關(guān)協(xié)議的簽字工作前兩天剛剛完成”，目前該集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3年盈利，符合A股主板上市條件。

­　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，A股主板上市要求一家公司在上市前至少盈利3年，且盈利總額至少達(dá)到3000萬元人民幣(約合463萬美元)。同時(shí)，規(guī)定中還包括該公司在最近3年的總營業(yè)額達(dá)到3億元人民幣，或擁有至少5000萬元現(xiàn)金流。

­　　據(jù)此前一份未經(jīng)官方確認(rèn)的螞蟻金服融資推介材料顯示，該公司2014財(cái)年?duì)I業(yè)收入101.5億元人民幣，較2013財(cái)年同比增長91.6%;調(diào)整后凈利潤26.3億元人民幣，凈利潤率為26%。

­　　第一財(cái)經(jīng)記者從螞蟻金服集團(tuán)內(nèi)部了解到，公司實(shí)現(xiàn)3年盈利與事實(shí)相符，該公司的利潤來源除了支付手續(xù)費(fèi)、小貸業(yè)務(wù)利差、相關(guān)服務(wù)費(fèi)等與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)類似的板塊之外，還包括螞蟻金服此前投資恒生電子、天弘基金等公司的收益。

­　　以余額寶為例，其主要產(chǎn)生三部分收入，基金管理費(fèi)(歸天弘基金)、銀行托管費(fèi)(歸銀行)、銷售服務(wù)費(fèi)(歸支付寶)。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和渠道優(yōu)勢，余額寶讓天弘基金這個(gè)昔日的小角色一躍成為國內(nèi)基金托管規(guī)模第一的大咖，螞蟻沒有像其他機(jī)構(gòu)自己出錢補(bǔ)貼市場，以抬高收益率、爭搶市場份額，余額寶一直處于盈利狀態(tài)。

­　　由于比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有更先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、金融云架構(gòu)等優(yōu)勢，螞蟻金服在同類業(yè)務(wù)中的成本得以大大降低。比如，支付寶可以將一筆支付交易的成本做到2分錢，而傳統(tǒng)銀行一般在2-3角錢。

根據(jù)2014年阿里巴巴集團(tuán)上市招股說明書顯示，阿里巴巴集團(tuán)可持續(xù)分享螞蟻金服集團(tuán)37.5%的稅前利潤，直到后者上市時(shí)，阿里巴巴有權(quán)選擇繼續(xù)要求螞蟻金服每年支付稅前利潤的37.5%，或者終止利潤分享權(quán)利，改為要求螞蟻金服一次性支付其IPO時(shí)總價(jià)值的37.5%，或在監(jiān)管允許的前提下取得螞蟻金服IPO時(shí)33%的股權(quán)。