­　　昨日，電商平臺“拼多多”、“拼好貨”宣布合并。拼好貨主營業(yè)務為水果生鮮，走C2B模式，團隊脫胎于樂其電商代運營團隊，拼多多定位的是商家入駐型平臺，涵蓋了家居生活、箱包服飾及食品等多個品類。外界解讀，兩家平臺因業(yè)務形式相似且有相同的投資方高榕資本而走向合并。

­　　據(jù)公開信息稱，合并后拼多多從尋夢游戲獨立出來并入拼好貨，兩個品牌將保持獨立性，原拼好貨CEO黃錚將擔任新公司的董事長兼CEO。但電商在線記者發(fā)現(xiàn)，兩家電商平臺背后的聯(lián)系其實更為緊密。據(jù)工商登記信息，拼好貨和拼多多兩家企業(yè)自成立之初，企業(yè)法人同為孫沁，黃崢在拼好貨和拼多多中分別擔任董事和監(jiān)事角色。

­　　合并之前，上海尋夢信息技術有限公司作為拼多多的股東存在，兩家企業(yè)的股權信息未對外公布，所謂的從“尋夢游戲獨立出來”所指為何尚待明確。

­　　由于今年以來生鮮電商進入洗牌期，美味七七、果食幫等紛紛關閉，今年5月份，“拼好貨”在上海地區(qū)的“拼拼小站”業(yè)務被爆處于半“停擺”狀態(tài)。

­　　在這樣的背景下，此次合并在不少業(yè)內(nèi)人士眼中具有了抱團取暖的意味。由于運營成本高企，未來走生鮮原產(chǎn)地自營路線的拼好貨在流量上不容樂觀；而拼多多走拼單路線會面臨盈利能力低下用戶忠誠度低的問題。兩家企業(yè)合并后，兩個品牌還將繼續(xù)獨立運營。但它們自身面臨的問題不少，主打低價的社交拼單模式能走多遠還有待觀察。

­　　合并前：業(yè)務形式類似，法定代表人系同一人

­　　關于拼好貨和拼多多這兩家被蓋上“社交電商”標簽的公司關系，除了高榕資本為共同投資方，他們還有更為緊密的聯(lián)系。

­　　2015年4月14日，孫沁、黃崢等人成立了杭州埃米網(wǎng)絡科技有限公司，孫沁在杭州埃米網(wǎng)絡科技有限公司擔任了法人，投資人，執(zhí)行董事兼總經(jīng)理的角色；而黃崢在其中的角色是投資人，監(jiān)事。

­　　3個月后，2015年7月30日，杭州拼好貨網(wǎng)絡科技有限公司成立。孫沁擔任法定代表人，這家企業(yè)的股東是 杭州埃米網(wǎng)絡科技有限公司。根據(jù)企查查信息可以看到，在杭州拼好貨網(wǎng)絡科技有限公司中，孫沁的角色是法人，董事長兼總經(jīng)理；公司另有董事、監(jiān)事若干名，黃崢在這家公司的角色是董事。

­　　10個月后，2016年05月30日，深圳市拼多多網(wǎng)絡科技有限公司成立，工商登記信息顯示，公司的法定代表人是孫沁。公開資料顯示，在深圳市拼多多網(wǎng)絡科技有限公司，孫沁的角色還有執(zhí)行（常務）董事；總經(jīng)理；黃崢的角色為監(jiān)事。

­　　上海尋夢在拼多多中的角色是股東和投資方，此次合并之后，公開信息稱“拼多多將從上海尋夢”獨立出來。

­　　拼好貨和拼多多的關系圖譜

­　　拼好貨和拼多多兩家企業(yè)自成立之初，企業(yè)法人同為孫沁，黃崢在拼好貨和拼多多中分別擔任董事和監(jiān)事角色。

­　　除了股東間的聯(lián)系緊密，業(yè)務形式又高度相似，這兩家公司走到一起的契機似乎不僅限于此，自成立以來，拼多多和拼好貨的業(yè)務模式都存在不小的問題。

­　　拼好貨的難題：供應鏈能力難跟上

­　　拼好貨主打自營模式，隨著規(guī)模的日益擴大，產(chǎn)地直供的采銷模式弊端也顯現(xiàn)出來——供應鏈能力跟不上體量的擴大，而擴大體量是創(chuàng)業(yè)公司講述估值故事時要跨過的門檻。

­　　“對于生鮮領域的創(chuàng)業(yè)公司來說，GMV是唯一導向，以往被捧至高位的用戶數(shù)量現(xiàn)在在投資人眼里已經(jīng)不值錢了，因為用戶的留存率太低?！币晃辉谏r領域多年的業(yè)內(nèi)人士說道。

­　　“生鮮電商是個無底洞?！苯衲暝谏r領域的投資已經(jīng)開始趨于冷卻，一位投資人告訴記者。

­　　在生鮮領域，創(chuàng)業(yè)公司要下沉到供應鏈端，絕非易事。首先，為保證品類豐富，需要涉足多個原產(chǎn)地，這會大大提升采購環(huán)節(jié)中涉及到的人力成本，另外在無法保證訂單量的情況下也不具備強大的議價能力。

­　　其次，倉儲與冷鏈物流是生鮮電商領域最為老生常談的話題，但這也是導致多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司倒閉的主要原因之一。寧波諾丁漢大學商學院對此研究的結果顯示，“要將易腐壞的產(chǎn)品以最低的成本進行儲存且不發(fā)生任何傳染性效應，以及將不同種類的產(chǎn)品儲存在合適的溫度范圍內(nèi)等都是不小的挑戰(zhàn)。”

­　　“GMV翻一倍，后端的人力可不是翻一倍就能完善的了的?！鄙r平臺的運營小二告訴記者。后端供應鏈跟不上，會直接導致發(fā)貨速度，用戶體驗差等問題。

­　　拼多多的痛點：低價與品質(zhì)不可兼得

­　　據(jù)一位就職于拼多多的業(yè)務人員介紹，拼多多是基于微信做起來的社交電商，他們對于商家不收任何費用，而是在通過微信結算時收取千分之一的微信手續(xù)費。低價是其吸引流量的最大殺手锏，但這也導致它對產(chǎn)品的品質(zhì)難有更多的要求。

­　　“拼多多的入駐門檻特別低，招商最瘋狂的時候，商家入駐時連合同都沒有，直接就上了，保證金也從去年到三千變成了后來的一千?！币晃辉吐氂谄炊喽嗟膯T工告訴電商在線記者?！八麄兊哪康木褪窍劝蚜孔銎饋恚俟芸厣唐?。”這直接導致產(chǎn)品的品質(zhì)得不到保障。有商家表示，由于價格壓得極低，供給拼多多的貨品基本都是銷售不出去剩下來的尾貨。

­　　拼多多前員工同時告訴記者，拼多多在選擇商家的時候，唯一的標準是低價，“不管是什么等級或水平，只要是同一樣東西，誰出的價格低就用誰的產(chǎn)品?！逼炊喽嗟暮笈_有一個競價系統(tǒng)，幫助平臺來篩選價格最低的商家。

­　　社交拼單到底能走多遠？

­　　兩家公司選擇合并，這是二者在C2B道路上一個全新的開始。在生鮮電商創(chuàng)業(yè)公司一個接一個倒閉的洗牌大年里，二者身上的“社交電商”標簽也一直受資本熱捧。但主打低價的拼單模式下，社交電商之路真的好走嗎？

­　　在一片向好聲中，有業(yè)內(nèi)人士對該公司的C2B模式提出了自己的質(zhì)疑。

­　　這位不愿具名的業(yè)內(nèi)資深人士認為，拼多多的社交拼單模式本質(zhì)上是聚合訂單。它的消費者極不固定，這部分消費者對于團購的主要訴求是低價，故而忠誠度極低。當有其他平臺以更低的價格出現(xiàn)時，這部分消費者會因為逐利而遷移至其他平臺，“因此低價不足以成為平臺的粘性所在。”

­　　低價背后是產(chǎn)品品質(zhì)莠不齊，這導致消費者的體驗極差。生鮮生意的邊際效應并不高，不會隨著訂單的增多而帶來成本的大幅度的降低。為了維持低價，產(chǎn)品的質(zhì)量必然難以保障。

­　　低價團購瞄準的是消費者的僥幸心理——花少量的錢買到好的產(chǎn)品，即使是在首次體驗失敗后，他們還會嘗試兩次甚至三次，“反正便宜”。但在多次購買后，產(chǎn)品質(zhì)量依舊差勁時，他們會徹底放棄，也因此低價團購的模式在一線城市已經(jīng)越來越不吃香。

­　　更重要的是，長期低價之下，對平臺來說難以獲得利潤空間，流量和GMV都帶不來平臺的盈利能力。

­　　前不久，每日優(yōu)鮮關閉了其拼團業(yè)務，業(yè)內(nèi)人士認為，“這個業(yè)務做不下去的原因是，消費者對于拼團的模式期待值會更高，他們會希望更便宜，拼團就是為了解決價格的問題，團購作為營銷模式是可行的，但無法作為一個起到支撐公司業(yè)績的商業(yè)模式”。

­　　平臺要想發(fā)展，用好的產(chǎn)品品質(zhì)留住用戶是關鍵，但這必然帶來運營成本的提升和商品價格的增加。對于走低價路線的社交拼單平臺來說，流量的來源將難以保障。拼多多們對外講述的商業(yè)模式將難以為繼。

­　　拼多多和拼好貨的合并在不少業(yè)內(nèi)人士眼中充滿了抱團取暖的意味。一邊是難以盈利純燒錢，另一邊是體驗變好流量下降，走低價社交拼單路線的拼多多們正面臨著兩難困境。