識(shí)別非法原始股

　　北京刑事律師網(wǎng)首席律師、北京市盈科律師事務(wù)所股權(quán)高級(jí)合伙人葉庚清認(rèn)為，打擊、抵制原始股詐騙案件的責(zé)任不能單純依靠司法機(jī)關(guān)的力量，讓原始股詐騙類(lèi)案件失去存活的土壤才能從根本上凈化資本市場(chǎng)。

　　因此，在監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者更要明白，原始股發(fā)行相關(guān)的基礎(chǔ)法律知識(shí)。股票上市交易關(guān)乎廣大股民的利益，如缺乏管理會(huì)導(dǎo)致重大的社會(huì)問(wèn)題，所以各國(guó)對(duì)于股票市場(chǎng)都有一套嚴(yán)格的監(jiān)管方法，我國(guó)的證監(jiān)會(huì)是專(zhuān)職的上市公司、股票市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，國(guó)家法律也對(duì)上市公司、股票市場(chǎng)指定了專(zhuān)門(mén)的法律規(guī)定及制度，例如《公司法》《證券法》等。

　　那么，投資者又應(yīng)該如何識(shí)別非法原始股呢?

　　雖然原始股的發(fā)行過(guò)程復(fù)雜，涉及多部法律，而且上市畢竟屬于公司內(nèi)部事宜，大量的核心信息公眾無(wú)法觸及，通過(guò)系統(tǒng)學(xué)習(xí)來(lái)避免原始股騙局并不切實(shí)際，但葉庚清表示，只要把握幾個(gè)核心的環(huán)節(jié)就基本可以識(shí)別出非法原始股。他建議投資者注意五個(gè)方面，第一，要確定發(fā)起人是否已經(jīng)認(rèn)繳了股份公司35%以上的股份;第二，原始股的銷(xiāo)售方是否是國(guó)家核準(zhǔn)設(shè)立的證券公司;第三，投資款是否通過(guò)銀行收取;第四，原始股的發(fā)售是否有證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件;第五，發(fā)行方、銷(xiāo)售方是否提示過(guò)投資風(fēng)險(xiǎn)。“如果發(fā)現(xiàn)上述內(nèi)容的答案都是‘否’，那么投資該原始股就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。”

　　投資者教育需提上日程

　　真正識(shí)別并投資原始股的投資者需要謹(jǐn)記其投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　在新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，挖貝新三板研究院院長(zhǎng)周雪峰發(fā)現(xiàn)，一些公司的財(cái)報(bào)并不準(zhǔn)確。他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，很多企業(yè)去掛主板會(huì)對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行大幅修改，包括盈利能力、償債能力等，“這是今后監(jiān)管需要注意的地方，同時(shí)也是投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　原始股雖然具有高回報(bào)的特點(diǎn)，但并非是一種保本獲息的金融產(chǎn)品，因此在購(gòu)買(mǎi)時(shí)必須考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，原始股是為上市而存在，但并不等于該公司必定會(huì)上市，一旦上市未被證監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，那么高回報(bào)就變得遙遙無(wú)期。

　　因此，如果有誰(shuí)給投資者推薦所謂未來(lái)可能上市的股票，李永森建議，首先，投資者要見(jiàn)一下對(duì)方并且自己鑒別和客觀分析這家公司的情況和上市的可能性。“公司的真假本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即使企業(yè)是真實(shí)的并且有準(zhǔn)備上市動(dòng)作的話，也不是企業(yè)自身完全說(shuō)了算的，上市還有一定的盈利標(biāo)準(zhǔn)。”

　　葉庚清也強(qiáng)調(diào)，購(gòu)買(mǎi)原始股時(shí)不能單純聽(tīng)信宣傳者描繪的美好藍(lán)圖，更不能相信“保本高息”“公司高倍率回購(gòu)”等承諾，因?yàn)檫@類(lèi)言辭本身就是法律所明令禁止的事項(xiàng)，聽(tīng)信非法承諾很容易血本無(wú)歸。

　　同時(shí)，葉庚清還表示，原始股的發(fā)行雖然是公開(kāi)的，但實(shí)踐中大多數(shù)人并不能直接接觸到，多數(shù)是通過(guò)朋友介紹，因此對(duì)該朋友的能力也需要進(jìn)行一定的衡量，避免因盲目的信任而遭受損失。