根據(jù)“四縱四橫”高鐵規(guī)劃圖，未來高鐵仍需投入大量資金
海都網(wǎng)—海峽都時報訊
鐵道部債券交易市場愁云密布。
“7·23”溫州動車追尾事故發(fā)生后，鐵道部深陷信任危機。事故后的首個交易日，鐵道部債券交易市場買盤全無。
一位投資者在微博中指出，“過去只是擔(dān)憂它的財務(wù)問題，現(xiàn)在連運營都出問題了，誰還敢買？”
據(jù)測算，目前在建的高鐵線路共需投資8491億元，而已經(jīng)投產(chǎn)運營的高鐵線路的總投入資金則近6000億元。有分析師稱，這次動車事故發(fā)生后，鐵道部計劃的投資規(guī)模將很難達(dá)到，至少會使其融資打折扣。
【報告】 在建高鐵線路需投資8491億
自2008年國家推出4萬億投資計劃后，高速鐵路建設(shè)全面展開。據(jù)廣發(fā)證券最新發(fā)布的研究報告數(shù)據(jù)顯示，目前，高鐵投產(chǎn)線路包括京滬線、武廣線、甬臺溫在內(nèi)的13條，在建線路包括寧杭線、京石線、哈大線在內(nèi)的26條，待建線路包括深港線、京沈線、徐鄭線在內(nèi)的23條。其中投產(chǎn)運營的線路，已經(jīng)投入了5898億元的資金；而在建的線路總共需要投入8491億元資金。
眼下由于還有大量在建高速鐵路項目需要繼續(xù)推進(jìn)，仍需要大量資金投資，此前鐵道部曾確定2011年投資規(guī)模為7455億元，其中基建投資6000億元。盡管鐵道部一再強調(diào)鐵路資金是有保障的，未來投資不減，但業(yè)內(nèi)人士對此頗為質(zhì)疑。“這次動車事故發(fā)生后，鐵道部計劃的投資規(guī)模很難達(dá)到，應(yīng)該會打個折扣?！币晃徊辉竿嘎缎彰姆治鰩煼Q。
【專家】 動車事故或引發(fā)鐵道部資金鏈斷裂
23日，溫州動車出現(xiàn)追尾事故，事故后的首個交易日，鐵道部債券交易市場無買盤。
事實上，在動車事故之前，鐵道部債券就已經(jīng)出現(xiàn)下跌和缺乏買盤的現(xiàn)象。21日，鐵道部招標(biāo)發(fā)行的第三期短融券罕見出現(xiàn)未招滿，原計劃發(fā)行200億元，實際中標(biāo)量187.3億元，成為鐵道部發(fā)債歷史上首次流標(biāo)事件。一系列事件顯現(xiàn)出鐵道部債券在交易市場的低迷。
北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院趙堅向記者表示，“這次動車事故無疑增加了鐵道部融資的難度，未來資金鏈瀕臨斷裂也是有可能的?！彼榻B，鐵道部的融資途徑包括建設(shè)基金、折舊基金、地方政府出資及包括社?；鹪趦?nèi)的機構(gòu)投資等途徑，另外一個重要的組成部分則是銀行貸款和債券融資。
中信證券分析師張宏波此前在報告中指出，高鐵建設(shè)展開后，基建投資迅速攀升至2010年的7000億元規(guī)模，其中新增投資資金來源主要為貸款和債券融資。高鐵建設(shè)已經(jīng)高度依賴貸款和債券融資。
【預(yù)測】 盈利能力堪憂，未來負(fù)債規(guī)?；蛟黾?/STRONG>
在資金鏈吃緊的情況下，鐵道部的盈利能力也令人堪憂，張宏波在報告中指出，目前高鐵客流仍處于培育階段，大部分高鐵短期內(nèi)難以產(chǎn)生可觀盈利。武廣高鐵自2009年開通以來已超過2000萬人次，但仍有30億元虧損。同時，如果以運價的提升來提高盈利能力也需要一個長期的過程。
趙堅表示，未來鐵道部負(fù)債規(guī)模可能進(jìn)一步增加，資產(chǎn)負(fù)債率可能進(jìn)一步上升，或?qū)е沦Y金鏈斷裂。
國資委一位內(nèi)部人士前日向記者透露，其實在此次事故之前多家央企的高鐵業(yè)務(wù)增長就明顯放緩了，不少承建項目的央企如中鐵公司承接的項目都少了很多。這位人士分析，高鐵項目減速主要是因為鐵道部自身的資金問題。
有分析師稱，雖然通過提高利率或者銀行貸款，可以緩釋債券發(fā)行難帶來的周轉(zhuǎn)資金問題，但鐵路的財務(wù)成本也不可避免地增加。據(jù)了解，今年一季度，鐵道部已經(jīng)虧損了37.6億元。同時，相較于2010年一季度，鐵道部2011年的資產(chǎn)負(fù)債率上升了4.52%，為58.24%。鐵道部今年需要兌付的債券本息達(dá)1448億元，經(jīng)營現(xiàn)金流最多2000億元，鐵道部很難以自身現(xiàn)金流還本付息。有分析稱，鐵道部今年虧損將超過200億元。
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