一度被譽(yù)為“戶外用品第一股”的探路者（300005.SZ），卻走到了可能即將被暫停上市的境地。不過。10月23日，探路者發(fā)布2019年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司2019年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.87億元，同比下降20.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9948.95萬元，同比增長293.22%；公司每股收益為0.11元。

　　此外，公司發(fā)布2019年全年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年全年(年初至下一報(bào)告期末)扭虧為盈,且累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤不低于1億元。

　　不過，深究探路者大幅增長的凈利潤組成結(jié)構(gòu)，可發(fā)現(xiàn)出售房產(chǎn)在其盈利中的重要作用。對此，探路者也并不避諱，稱上半年公司處置了部分自有房產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稅后凈收益3,625.26萬元，致使2019年前三季度非經(jīng)常性損益較上年同期也有所增長。2019年前三季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤9948.95萬元，較上年同期增長293.22%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤3121.73萬元，較上年同期增長467.54%。

探路者賣房保利潤

　　10月23日晚間，探路者發(fā)布2019年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司2019年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.87億元，同比下降20.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9948.95萬元，同比增長293.22%；公司每股收益為0.11元。

　　對于收入減少，公司解釋稱主要是公司聚焦資源促進(jìn)戶外用品主業(yè)的發(fā)展，主動(dòng)優(yōu)化及縮減利潤率較低的旅行服務(wù)業(yè)務(wù)，使得旅行服務(wù)收入大幅減少所致；具體到戶外用品主業(yè)來看，2019年前三季度公司戶外用品主業(yè)實(shí)現(xiàn)收入7.95億元，較去年同期增長11.11%。

　　同時(shí)，公司發(fā)布2019年全年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年全年(年初至下一報(bào)告期末)扭虧為盈,且累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤不低于1億元。

　　對于盈利，探路者解釋稱為，公司戶外用品主業(yè)產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升，且預(yù)計(jì)本年度非經(jīng)常性損益較上年同期也有所增長；此外，公司2018年虧損的主要原因是對前期未達(dá)預(yù)期的投資項(xiàng)目計(jì)提較大金額的商譽(yù)、投資和資產(chǎn)減值所致，而經(jīng)2016-2018年連續(xù)三年的足額計(jì)提后，公司前期相關(guān)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)不會(huì)對2019年及后續(xù)年度當(dāng)期損益產(chǎn)生重大影響。

　　此外，上半年公司處置了部分自有房產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稅后凈收益3625.26萬元，致使2019年前三季度非經(jīng)常性損益較上年同期也有所增長，同時(shí)非戶外主業(yè)的虧損情況也較上年同期有所減少，綜上因素使得2019年前三季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤9948.95萬元，較上年同期增長293.22%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤3121.73萬元，較上年同期增長467.54%。

　　2019年6月5日探路者曾發(fā)布公告稱，基于公司總部人員集中辦公的規(guī)劃及為有效盤活公司存量資產(chǎn)，獲得更多資金支持經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬出售位于北京市海淀區(qū)知春路6號錦秋國際大廈A座21層的自有房產(chǎn)。

　　公告顯示，探路者自2008年11月購置21層錦秋房產(chǎn)后一直用作辦公，該房產(chǎn)的賬面原值為3281.82萬元，截至2018年12月的賬面凈值為2532.14萬元。

　　而從此次售價(jià)來看，經(jīng)約定最終上述房屋成交價(jià)格為人民幣7884.9525萬元，探路者獲益頗豐。

行走在退市邊緣

探路者股價(jià)一路探底

　　被譽(yù)為“戶外用品第一股”的探路者（300005.SZ），卻走到了可能即將被暫停上市的境地。此前，探路者多次發(fā)布公告稱，由于公司2017、2018年度連續(xù)兩年虧損，若2019年度繼續(xù)虧損，深交所可能暫停公司股票上市。而這樣的風(fēng)險(xiǎn)提示，在其2019年年報(bào)發(fā)布之前，需每五個(gè)交易日發(fā)布一次。

　　對于虧損的原因，探路者在上述公告中表示，是因?yàn)閷η捌谖催_(dá)預(yù)期的投資項(xiàng)目計(jì)提較大金額的商譽(yù)、投資和資產(chǎn)減值，不過公司前期相關(guān)投資項(xiàng)目在2019年及后續(xù)年度再進(jìn)一步計(jì)提大額減值的空間和風(fēng)險(xiǎn)已非常小。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自2009年上市后，探路者的營收一直保持兩位數(shù)的高速增長，2009年至2013年的凈利潤增長均值超過55%，一舉拿下國內(nèi)戶外用品企業(yè)的頭把交椅。

　　但2015年成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著公司進(jìn)行多元化發(fā)展，涉足旅游服務(wù)和大體育，探路者的經(jīng)營業(yè)績開始“變臉”。2015年第三季度，公司凈利潤首次出現(xiàn)下降。截至2018年末，探路者已連續(xù)14個(gè)季度凈利潤下滑。

　　為拓展旅游版圖，公司先后投資新加坡在線旅游平臺(tái)Asiatravel、中國老牌戶外活動(dòng)網(wǎng)站“綠野”、極地旅行機(jī)構(gòu)“極之美”、圖途、易游天下、行知探索等公司。但“大面積撒網(wǎng)”并未給上市公司帶來經(jīng)營業(yè)績的好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2016年公司的旅行服務(wù)板塊業(yè)務(wù)凈利潤虧損3410萬元，體育板塊業(yè)務(wù)凈利潤虧損990萬元;2017年，公司的旅行服務(wù)板塊業(yè)務(wù)凈利潤虧損2758萬元。

　　與業(yè)績一脈相承的，是探路者在資本市場上的股價(jià)走勢。自2015年6月8日登頂44.39元（對應(yīng)的前復(fù)權(quán)價(jià)為29.33元）后，探路者的股價(jià)就此走上下坡路，于2018年10月19日最低下探至2.93元?dú)v史低點(diǎn)，與最高點(diǎn)時(shí)相比，股價(jià)不足一個(gè)零頭，市值縮水達(dá)90%。截至9月23日收盤，探路者漲0.01%，報(bào)3.88元，市值為34.6億元。

美女董事長四次登頂珠峰

薪酬激增350%惹爭議

　　5月24日，探路者官方微信發(fā)表文章《祝賀!探路者集團(tuán)董事長兼總裁王靜成功登頂珠峰》。其中提到，探路者集團(tuán)董事長兼總裁王靜于5月23日成功登頂珠峰，并于24日安全下撤至珠峰大本營，而這已經(jīng)是她第四次攀登珠峰，文后留言紛紛表達(dá)祝賀。

　　不料，這篇貌似很正面的宣傳文章，卻引發(fā)了股民的集體“嘩變”。近年來，探路者因經(jīng)營不善，已連續(xù)兩年業(yè)績虧損，股價(jià)也一路探底，令很多投資者非常不滿。

　　有投資者在股吧中直言：董事長能不能干點(diǎn)正事？還有小股東質(zhì)疑：請問董事長領(lǐng)400多萬年薪的依據(jù)是什么？

　　公司業(yè)績不佳，但王靜作為公司董事長兼總裁，2018年的薪酬卻出現(xiàn)大幅攀升。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年支付董監(jiān)高薪酬為1369.18萬元，其中王靜薪酬為430.46萬元，2017年擔(dān)任公司董事時(shí)，王靜的年薪僅為95萬元。

　　“年薪”問題也引發(fā)了中小股東的質(zhì)疑：“請問董事長領(lǐng)400多萬年薪的依據(jù)是什么？每年的責(zé)任目標(biāo)是什么，績效考核如何操作？董事長登珠峰是否向公司請假，董事長400萬年薪有沒有相應(yīng)的考勤等管理制度？”

　　公司在5月27日回復(fù)稱，王靜為公司董事長兼總裁，其年薪是根據(jù)經(jīng)合法程序?qū)徸h通過的《董事、監(jiān)事津貼制度》和《高管人員年薪工資方案》確定及考核。（新京報(bào)記者 張澤炎）