房地產(chǎn)再融資似乎在半遮半掩之中打開，8月以來，29家上市房企陸續(xù)公布了定向增發(fā)方案或發(fā)債計劃，涉及資金高達(dá)626.39億元。有專家預(yù)計，此輪房企再融資規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到千億元水平。

目前擬再融資超600億

  8月初，新湖中寶公布了擬定增方案，公司以不低于3.07元/股的價格非公開發(fā)行不超過17.91億股，融資總額不超過55億元，用于上海兩個棚戶區(qū)改造項目。其后，房地產(chǎn)再融資即將開閘的消息逐漸傳開，多家房企緊隨其后公布了再融資計劃。

  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，滬深兩市共有21家房企公布了定增方案，募資高達(dá)515.59億元。其中，金科股份、榮盛發(fā)展、中茵股份、新湖中寶、宋都股份、華聯(lián)股份、北京城建等9家公司的方案已獲得了股東大會的通過。

  目前，擬再融資金額最大的是華夏幸福。公司表示，擬以不低于32.06元/股的價格向?qū)嶋H控制人在內(nèi)的特定對象定向增發(fā)1.9億股，募資不超過60億元，投向包括大廠田各莊新民居建設(shè)項目等7個地產(chǎn)項目。另外，榮盛發(fā)展、金科股份的融資規(guī)模也達(dá)到了45億元和43.24億元。

  而除了定增外，還有8家房企選擇了以發(fā)債的方式進(jìn)行融資。如冠城大通在8月7日發(fā)布公告稱，計劃公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額不超過18億元，用于南京萬盛世紀(jì)新城項目。此外，臥龍地產(chǎn)、天房發(fā)展、格力地產(chǎn)等房企也公布擬通過發(fā)行公司債進(jìn)行融資的計劃。這8家房企再融資計劃共涉及資金110.8億元。這樣，加上21家房企擬定增募資515.59億元，29家房企擬再融資規(guī)模達(dá)到626.39億元。

預(yù)計再融資或達(dá)千億

  中投證券分析師李少明表示，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控逐步向市場化過渡，房企再融資有條件放開“順勢而出”，這對房企補(bǔ)充流動資金十分有利。能順利獲得再融資的公司，有利于在謀求增長的同時降低負(fù)債水平，保持經(jīng)營的穩(wěn)健性，競爭力將有效提高。

  而長城證券分析師蘇緒盛則認(rèn)為，再融資放行對地產(chǎn)板塊而言，短期影響的是估值，對盈利影響偏負(fù)面，再融資開閘短期會影響市場情緒進(jìn)而降低板塊風(fēng)險溢價水平。而長期而言，由于再融資將降低資金成本，且有利規(guī)模擴(kuò)張，將影響盈利，對估值無影響。他認(rèn)為，負(fù)債率高的地產(chǎn)公司和所謂“大股東、小市值”的地產(chǎn)公司將是再融資放行的實質(zhì)受益者。預(yù)計此輪地產(chǎn)再融資的規(guī)模可達(dá)千億元水平。

  蘇緒盛表示，再融資限制曾是地產(chǎn)調(diào)控政策的縮影，但伴隨著地方融資平臺與房地產(chǎn)的結(jié)合，房價并未回到合理區(qū)間，信托行業(yè)和銀行理財產(chǎn)品卻共同造就了“影子銀行”這一龐然大物。因此，再融資開閘是逐步建立房地產(chǎn)市場化調(diào)控長效機(jī)制的體現(xiàn)，降低“影子銀行”風(fēng)險、控制“影子銀行”規(guī)模應(yīng)該也是題中之義。