曾接觸多家A股藥企

　　截至目前，作為“潮汕系”的代表，郭英成家族與浙江最大民企財(cái)團(tuán)浙民投方面打響的這場(chǎng)ST生化控制權(quán)之戰(zhàn)愈演愈烈。隨著監(jiān)管層的介入，未來(lái)這場(chǎng)收購(gòu)是否成功仍是未知數(shù)。

　　根據(jù)深交所公司部關(guān)注函[2017]第162號(hào)，要求航運(yùn)健康對(duì)多個(gè)事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)充披露，包括全面披露公司各股東的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系，協(xié)議轉(zhuǎn)讓資金來(lái)源，協(xié)議內(nèi)容的完整性以及協(xié)議轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性等問(wèn)題。

　　時(shí)代周報(bào)記者注意到，深交所還要求航運(yùn)健康披露收購(gòu)目的。在振興集團(tuán)持有ST生化股份處于質(zhì)押凍結(jié)狀態(tài)的情況下，航運(yùn)健康以43元/股的價(jià)格從振興集團(tuán)受讓18.57%的股份而未選擇采用競(jìng)爭(zhēng)性要約的方式收購(gòu)相關(guān)股份。

　　“請(qǐng)對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)性要約的收購(gòu)方式，說(shuō)明協(xié)議轉(zhuǎn)讓的可行性以及是否存在損害中小投資者權(quán)益的情形。另外，請(qǐng)充分論述在簽訂此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)協(xié)議的目的，是否出于協(xié)議各方真實(shí)商業(yè)意圖，是否不存在其他私底下的協(xié)議或未披露的協(xié)議安排情形。”深交所稱(chēng)。

　　事實(shí)上，不管雙方爭(zhēng)奪ST生化最終意欲何為，這家上市公司的殼資源以及旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)確實(shí)是香餑餑。

　　ST生化之所以如此搶手，主要是旗下?lián)碛幸恢?ldquo;下金蛋的母雞”—擁有血液制品生產(chǎn)資質(zhì)的子公司廣東雙林生物制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣東雙林”）。2016年，ST生化的營(yíng)收為5.67億元，其中血液制品創(chuàng)造的營(yíng)收為5.66億元，毛利率高達(dá)56%。

　　2016年，廣東雙林生產(chǎn)投漿量合計(jì)303.87噸，較上年增長(zhǎng)13.09%，投漿量逐年增長(zhǎng)。此外，公司主要產(chǎn)品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白等6種產(chǎn)品。

　　自去年以來(lái)，國(guó)家對(duì)血液制品銷(xiāo)售實(shí)行兩票制等政策，廣東雙林及時(shí)作出銷(xiāo)售政策，同時(shí)增加采漿量，使得公司的血液制品庫(kù)存量增長(zhǎng)82.26%。

　　按照目前的投漿量規(guī)模來(lái)計(jì)算，廣東雙林在全國(guó)血液制品行業(yè)可以排名前五的位置。

　　此次佳兆業(yè)表示，ST生化所在的細(xì)分市場(chǎng)需求剛性且長(zhǎng)期供不應(yīng)求，上市公司標(biāo)的尤為稀缺，而且資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，截至2016年12月31日經(jīng)審核綜合資產(chǎn)凈值為人民幣5.46億元。

　　佳兆業(yè)認(rèn)為，該收購(gòu)事項(xiàng)為優(yōu)質(zhì)投資，是公司進(jìn)入生物制藥、精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的切入點(diǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司在大健康產(chǎn)業(yè)的縱深布局。

　　事實(shí)上，佳兆業(yè)進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)已有一段時(shí)間，包括此前收購(gòu)香港的美加醫(yī)學(xué)（00876.HK）。“不過(guò)這一平臺(tái)還是太窄，而且在香港運(yùn)作空間比較小，估值還并不高，反觀內(nèi)地A股醫(yī)藥市場(chǎng)，并不具有明顯優(yōu)勢(shì)。佳兆業(yè)方面，香港上市公司暫時(shí)還是圍繞口腔方面的業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展。”東方高圣深圳負(fù)責(zé)人瞿镕告訴時(shí)代周報(bào)記者，此次佳兆業(yè)收購(gòu)ST生化并非空穴來(lái)風(fēng)，他們應(yīng)該早于浙民投發(fā)起要約收購(gòu)之前接觸ST生化，同時(shí)此前估計(jì)還接觸了多家A股醫(yī)藥上市公司。

　　在瞿镕看來(lái)，佳兆業(yè)方面肯定不是半路“殺出”，也不是臨時(shí)起意，“他們應(yīng)該也接觸了（ST生化）很久，只是說(shuō)之前沒(méi)有談得那么深入，也沒(méi)有公告，最近剛好談出了一個(gè)結(jié)果而已”。

　　根據(jù)ST生化公告，航運(yùn)健康暫無(wú)其他對(duì)上市公司業(yè)務(wù)或資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整的明確計(jì)劃。如果根據(jù)上市公司的實(shí)際情況，屆時(shí)需要籌劃相關(guān)事項(xiàng)，將按照有關(guān)要求，履行信披義務(wù)。

　　讓外界好奇的是，佳兆業(yè)方面在完成對(duì)ST生化的收購(gòu)之后，會(huì)將其打造成一個(gè)怎么樣的平臺(tái)？對(duì)此，瞿镕對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，應(yīng)該是將作為佳兆業(yè)的A股醫(yī)藥投資平臺(tái)，或許不僅僅只做血液制品，以后其他的業(yè)務(wù)也會(huì)做。

　　瞿镕同時(shí)指出，國(guó)內(nèi)A股醫(yī)藥市場(chǎng)市盈率相對(duì)較高，如果未來(lái)進(jìn)行定增，股權(quán)稀釋都還可以，未來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)的壓力會(huì)比較小。

　　大健康版圖浮現(xiàn)

　　郭英成在健康領(lǐng)域的野心很大。在大健康產(chǎn)業(yè)版圖上，他想要構(gòu)建的，是以中藥為切入點(diǎn)的藥類(lèi)、以口腔及上下游為原點(diǎn)的環(huán)醫(yī)療器械、以康復(fù)醫(yī)院為核心的醫(yī)療服務(wù)共三大業(yè)務(wù)體系。

　　為此，佳兆業(yè)還在今年提出大健康領(lǐng)域的資本、品牌、人才三大戰(zhàn)略，其中資本戰(zhàn)略包括利用好佳兆業(yè)、美加醫(yī)學(xué)兩個(gè)上市平臺(tái)，以及與社會(huì)保險(xiǎn)資金及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金進(jìn)行合作。而人才戰(zhàn)略作為第一戰(zhàn)略，公司則制定出了一個(gè)名為“雙50”的計(jì)劃。

　　具體到三大業(yè)務(wù)體系布局上，醫(yī)藥板塊將著眼于中藥及中成藥。據(jù)悉，佳兆業(yè)已洽談和考察了在中藥領(lǐng)域具有資源或產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目20余個(gè)。

　　醫(yī)療服務(wù)板塊將重點(diǎn)關(guān)注一二線城市的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，尋求產(chǎn)業(yè)下游的突破。據(jù)悉，目前佳兆業(yè)已經(jīng)落地兩家健康服務(wù)機(jī)構(gòu)。2016年，佳兆業(yè)還與以色列政府在醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域建立合作關(guān)系，并計(jì)劃合作成立“中以創(chuàng)新中心”。

　　在醫(yī)療器械板塊，佳兆業(yè)已擁有美加醫(yī)學(xué)。美加醫(yī)學(xué)是自去年10月起，佳兆業(yè)通過(guò)接連舉牌增持進(jìn)而控股的一家醫(yī)療器械公司，該公司主要從事義齒業(yè)務(wù)，其銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋國(guó)內(nèi)、歐美等國(guó)家。去年末的時(shí)候，佳兆業(yè)將其更名為“佳兆業(yè)健康集團(tuán)控股有限公司”。

　　接近佳兆業(yè)的相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，佳兆業(yè)增持美加醫(yī)學(xué)時(shí)非常低調(diào)，連很多內(nèi)部員工都不知道。在他看來(lái)，買(mǎi)入美加醫(yī)學(xué)和ST生化，主要是為了獲得一個(gè)上市平臺(tái)，方便融資。而房地產(chǎn)與金融資深評(píng)論人黃立沖則告訴時(shí)代周報(bào)記者，這要取決于其收購(gòu)的股份是否第一大股東。

　　今年7月28日，佳兆業(yè)和美加聯(lián)合公布，美加建議按照“3供1”的基準(zhǔn)，每股0.4港元溢價(jià)26.98%，發(fā)行12.75億-13.68億股。凈籌5.07億港元-5.44億港元。佳兆業(yè)認(rèn)購(gòu)2.77億股，并且兜底包銷(xiāo)。

　　時(shí)代周報(bào)記者獲悉，本次美加凈籌得來(lái)的5億元左右資金，約2億港元將用以為建議收購(gòu)一間海外牙科技術(shù)公司提供資金，約2.96億港元將用以建議購(gòu)買(mǎi)位于東莞市一個(gè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)一塊面積為30畝土地，建設(shè)其自有生產(chǎn)基地。其余所得款項(xiàng)將投入到3D口內(nèi)掃描器分銷(xiāo)業(yè)務(wù)以及美加透明矯正器業(yè)務(wù)。佳兆業(yè)希望將美加醫(yī)學(xué)的海外醫(yī)療器械平臺(tái)做強(qiáng)做大，繼而鞏固境外市場(chǎng)。

　　另?yè)?jù)時(shí)代周報(bào)記者從全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上獲悉，目前佳兆業(yè)旗下已有多家從事與健康產(chǎn)業(yè)有關(guān)的公司。

　　其中，佳兆業(yè)醫(yī)療投資（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“佳兆業(yè)醫(yī)療投資”）成立于2014年4月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括醫(yī)療項(xiàng)目投資、一類(lèi)醫(yī)療用品及器材的銷(xiāo)售等

　　佳兆業(yè)醫(yī)療投資公司辦公地點(diǎn)在深圳市嘉里中心7樓。此處正是佳兆業(yè)集團(tuán)總部所在地。今年36歲的羅軍，顯然被郭英成委以重任。這位年輕人在佳兆業(yè)醫(yī)療投資擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，羅軍還在去年被擢拔為佳兆業(yè)集團(tuán)副總裁，同時(shí)兼任佳兆業(yè)健康集團(tuán)主席、總裁，負(fù)責(zé)管理工作。佳兆業(yè)健康集團(tuán)成立于2015年，是佳兆業(yè)旗下的專(zhuān)業(yè)集團(tuán)之一。

　　時(shí)代周報(bào)記者注意到，佳兆業(yè)醫(yī)療投資下設(shè)健康小鎮(zhèn)事業(yè)部、投融資事業(yè)部等多個(gè)部門(mén)。自去年開(kāi)始，佳兆業(yè)醫(yī)療投資對(duì)外投資了包括深圳市佳兆業(yè)健康養(yǎng)老服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深圳佳兆業(yè)健康”）、惠州市佳兆業(yè)健康管理服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“惠州佳兆業(yè)健康”）、綏中佳兆業(yè)健康服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綏中佳兆業(yè)健康”）共3家公司。（時(shí)代周報(bào)記者 吳綿強(qiáng) 胡天祥 發(fā)自廣州）