從去年第三季度開(kāi)始，美國(guó)、歐盟、日本等主要發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛采取價(jià)格寬松和量化寬松的貨幣政策，試圖通過(guò)貨幣貶值刺激經(jīng)濟(jì)，但貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值的結(jié)果是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并未有多大改觀，失業(yè)率也并未有多少下降。

　　由于發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)，競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值造成的流動(dòng)性泛濫，一方面推高了國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格，另一方面通過(guò)資本外流進(jìn)入新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，從而引發(fā)了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格輪番上漲，并面臨沉重的輸入性通貨膨脹壓力，嚴(yán)重阻礙了新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康增長(zhǎng)，從而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)負(fù)面影響。

　　德國(guó)《法蘭克福匯報(bào)》本月18日援引德國(guó)中央銀行行長(zhǎng)魏德曼的話說(shuō)，貨幣政策并非解決所有問(wèn)題的萬(wàn)能藥，競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值沒(méi)有贏家。事實(shí)的確如此，從匯率變動(dòng)的效果來(lái)看，如果各國(guó)都實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，直接干預(yù)匯率，貨幣貶值效應(yīng)部分將相互抵消，對(duì)刺激出口的效果是有限的，負(fù)面影響卻很大，容易導(dǎo)致本國(guó)的外匯儲(chǔ)備和貨幣投放量大幅度增加，資產(chǎn)價(jià)格泡沫和潛在的通貨膨脹壓力上升。因此，競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值并不能夠促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，反而使全球流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、潛在的通貨膨脹壓力加大，外匯市場(chǎng)更加不穩(wěn)定。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家頻繁推出競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，對(duì)自己來(lái)說(shuō)是飲鴆止渴，不可持續(xù)，對(duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)是以鄰為壑，因此，廣大發(fā)展中國(guó)家特別是新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家對(duì)貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值造成的危害不能掉以輕心。

　　世界已進(jìn)入“金融化生存競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代”，在世界經(jīng)濟(jì)格局多極化變革與國(guó)家間生存競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大的趨勢(shì)下，金融貨幣手段越來(lái)越多地成為了發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，維護(hù)其經(jīng)濟(jì)與金融霸權(quán)的常態(tài)化金融生存競(jìng)爭(zhēng)手段。

　　這些手段包括量化寬松、匯率和利率操控、競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值、債務(wù)貨幣化等貨幣政策措施?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，一旦美國(guó)、日本和歐元區(qū)國(guó)家的貨幣貶值從獨(dú)立行為變?yōu)槠毡楝F(xiàn)象，整個(gè)世界貨幣體系就會(huì)聯(lián)動(dòng)震蕩，而伴隨著不確定性的增加，包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，將會(huì)更多地為美日歐的過(guò)度利己的貨幣政策埋單。

　　日前，二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在莫斯科發(fā)表聯(lián)合公報(bào)稱(chēng)，要“堅(jiān)決抵制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，反對(duì)各種形式的保護(hù)主義”。顯然，與會(huì)各方已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值的危害，但如果世界主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家不能夠采取一致的行動(dòng)和具體的措施來(lái)堅(jiān)決抵制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，公報(bào)聲明將只能是一句空話。

　　面臨世界經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與調(diào)整中的困難和問(wèn)題，世界各國(guó)應(yīng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，采取堅(jiān)決而有效的一致行動(dòng)，堅(jiān)決抵制各類(lèi)過(guò)度利己的競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。各國(guó)應(yīng)著眼于國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資的增加，采取有效措施刺激經(jīng)濟(jì)，為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇做出貢獻(xiàn)。